波音737-300型为波音737-300/-400/-500系列的标准型。1980年的范堡罗航展中，波音首次发布737-300的初步性能资料，1981年开始研发波音737-300飞机。新的737-300与737-200有70%的共通性，机翼作出了改良，并延长了机身2.87米，翼尖和翼展分别增加了9英寸和1尺9英寸以增加客货运载量。驾驶舱可选用电子飞行仪表系统。
首架737-300于1984年2月24日首飞，并与另外两架737-300展开长达9个月的适航认证测试。波音737-300接获大量来自国内的订单，击败了当时只能提供JT8D发动机升级版的MD-80。
737－300飞机生产线至1999年才结束，最后一架737-300于1999年12月17日交付给新西兰航空，这亦是最后一架第二代的737客机。
部分737-300飞机的设计在服役期间作出改动，包括装上翼梢小翼，称为737-300SP；亦有部分飞机改装为货机。2008年12月，西南航空把旗下的737-300配上新的航电系统，以增加与737-700的共通性和支援所需导航性能。